交游员撤出“特朗普交游” 不再押注于通胀上升预期

周一，好意思国副总统哈里斯在要津州得回了选民的终末因循，债券商场的参与者则纷纷撤出“特朗普交游”，不再押注于通胀上升的预期。

好意思国国债价钱上升，推动收益率参加牛市平坦化式样，即永恒收益率的跌幅逾越短期利率。周一的走势标记着自9月中旬以来的债券商场抛售潮的逆转，此前商场部分预期特朗普在行将到来的选举中告成，并瞻望共和党全面胜出。10年期和30年期国债收益率分别大幅下降，这是自一两个月来最大跌幅。法例周一，10年期国债收益率自9月16日以来仍上升了68.7个基点，30年期国债上升了55.9个基点。债券收益率和债券价钱频繁成反比关系。

投契者上月底扩大了国债期货的净空头头寸，押注10年期国债收益率可能升至4.5%。联系词，跟着周一的债市走强，这些投契者可能靠近耗损。

外媒发布的世界着名爱荷华民调流露，哈里斯以3个百分点的上风最初特朗普——这是一个不测的成果，因为爱荷华州在近几次选举中已转向右翼。这一成果或标明，哈里斯在威斯康星州、密歇根州和宾夕法尼亚州等要津战场州的进展可能好于预期。

一系列世界和扭捏州的最新民调成果流露选情相配胶著。RealClearPolitics的世界民调平均值流露，周一特朗普和哈里斯的因循率各为48.5%，不分高下。

周一，10年期国债收益率一度下降约10个基点，至盘中低点4.26%。LPL Financial的固定收益首席策略师Lawrence Gillum示意，“这是一个较大的波动，将对商场头寸产生影响，部分原因可能是空头回补。”他还指出，要绝对取销悉数投契者的净空头头寸，收益率需要握续下行，当今尚未绝对出清。

据德相识银行的持续助理布莱恩·卢统计，法例10月29日，投契者在10年期期货等值中的净空头头寸增多了57,000份合约。下图流露了投契者在各种国债期货中的净空头头寸，以读数为零的直线差异。

LPL的Gillum在电话中示意，很难将周一的债市走势与其他可能的催化要素区分开来，比如近期好意思国经济数据的握续强盛进展和好意思联储行将公布的战略声明。商场大批瞻望好意思联储将在周四晓喻降息25基点。

Gillum补充谈：“咱们处于高波动性环境中，这无疑也会影响头寸调度。”

事实上，广受讲理的ICE BofAML MOVE指数(反应好意思国国债商场预期波动性)已飙升至往常一年中的高位水平之一。与此同期，ICE好意思元指数下降0.4%。

SPI金钱科罚公司驻曼谷的合激动谈主Stephen Innes指出，“一系列的周末民调使得哈里斯和特朗普之间的对决更加强烈，选情之胶著令东谈主屏息。”

“这场势均力敌的选举可能会让华尔街的分量级玩家赶紧秉承策略性调度，就像说‘降息’相同赶紧。”他在周末的一份论说中写谈，跟着好意思元和债券收益率初始因选情胶著而放缓，商场似乎在“集体深呼吸”。

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攀扯剪辑：于健 SF069