信达证券：赐与沪电股份买入评级

信达证券股份有限公司莫文宇近期对沪电股份进行商量并发布了商量敷陈《AI引擎动能强劲，投资扩产夯实中始终成长基础》，本敷陈对沪电股份给出买入评级，现时股价为44.28元。

　　沪电股份(002463)　　事件：10月24日，公司发布2024年三季度敷陈。2024年前三季度，公司完了交易收入90.11亿元，yoy+48.15%；完了归母净利润18.48亿元，yoy+93.94%，跳跃利润统一中值（18.21~18.71亿）。2024年前三季度，公司销售毛利率/销售净利率远隔为35.86%/20.31%，yoy+4.69pct/+3.65pct。单三季度公司完了交易收入35.87亿元，yoy+54.67%；完了归母净利润7.08亿元，yoy+53.66%。　　点评：　　AI引擎动能强劲，功绩有望节节新高。公司统统通PCB领域龙头，跟AI产业链上面部企业合营干系深厚，研发与打算材干终保抓在民众当先水平，已在AI职业器、高速交换机PCB等家具上缔造较大上风，完了了2024年前三季度的功绩高增速。2024年前三季度，因为AI订单有余，公司存货达26.91亿元，yoy+53.83%；在建工程达12.60亿元，yoy+121.11%，主因公司改扩建工程及泰国工场营建插足加多。　　大举投资新建AI配套PCB神气，中始终高成长基础束缚夯实。公司于2021年召开董事会审议通过《对于投资新建运用于半导体芯片测试及下一代高频高速通信领域的高层高密度互连积层板研发与制造神气的议案》，近期经董事会得意将原有神气转移为《对于新建东谈主工智能芯片配套高端印制电路板扩产神气的议案》，分娩高层高密度互连积层板，以知足高速运算职业器、东谈主工智能等新兴猜测场景对高端印制电路板的中始终需求，本神气将分两阶段执行，拟插足金额所有这个词43亿元东谈主民币，其中第一阶段投资总和约26.8亿元东谈主民币，第二阶段投资总和约16.2亿元东谈主民币。　　盈利预测与投资评级：咱们展望公司2024E/2025E/2026E交易收入远隔为120.10/153.06/169.95亿元，yoy+34.4%/+27.4%/+11%;归母　　yoy+63.2%/+40.3%/+15.3%。保管对公司的“买入”评级。　　风险身分：宏不雅经济波动风险，电子行业发展不足预期风险，短期股价波动风险。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据猜测，海通证券余伟民商量员团队对该股商量较为长远，近三年预测准确度均值高达83.91%，其预测2024年度包摄净利润为盈利25.53亿，凭证现价换算的预测PE为33.29。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级21家，增抓评级7家；以前90天内机构办法均价为46.95。

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