东吴证券：给以电连时期买入评级

东吴证券股份有限公司马天翼,王润芝近期对电连时期进行商量并发布了商量叙述《2024年三季报功绩点评：单季营收改进高，汽车高速运动器加快放量》，本叙述对电连时期给出买入评级，现时股价为45.28元。

　　电连时期(300679)　　事件：公司发布2024年三季报。　　单季收入改进高，用度株连利润进展：公司2024年前三季度完了营收33.3亿元，同比增长51%，归母净利润4.6亿元，同比增长85%，扣非归母净利润4.4亿元，同比增长88%。其中24Q3季营收11.9亿元，同比增长42%，环比增长8%，归母净利润1.5亿元，同比增长24%，环比增长4%，扣非归母净利润1.5亿元，同比增长25%。公司前三季度收入利润高增主要源于：1）高毛利家具汽车高速运动器受益高阶智驾车型放量出货量逐季晋升。2）传统家具射频运动器受益卑劣末端需求复苏收入还原谨慎增长，BTB运动器客户端导入告成加快孝敬收入增量，浪费电子板块收入增长谨慎。3）公司抓续强化降本增效，晋升产线自动化恶果，加强资本管控智力，汽车运动器等家具毛利率抓续晋升。　　高频高速运动器受益国内客户放量收入高增，布局国外客户蓄力永久成长：公司是国内汽车高频高速运动器逾越厂商，汽车高速运动器家具品类都全，下搭客户障翳祯祥、长城、比亚迪、长安、奇瑞、理思等国内主要汽车厂商。1）国内智驾车型浸透提速，加快排产助力收入抓续高增：以问界系列为代表的高阶智驾车型在国内迎智驾需求拐点：鸿蒙智行全系列前三季度累计销量为312067辆；以奇瑞为代表的传统车企客户受益汽车出海与智能化转型销量抓续高增，奇瑞集团前三季度累计销量175.3万辆，同比增长40%。四季度汽车行业干预整车销量旺季，公司加快高频高速运动器排产，需求增长重复产能晋升双重入手下有望保管高频高速运动器收入高增势头。2）抓续发力国外客户拓展蓄力永久成长：公司国外客户群体障翳汽车限制头部TIER1企业，公司抓续发力家具导入及新客户拓展，怒放高频高速运动器永久成漫空间。　　浪费电子业务受益华为崛起及行业复苏，BTB运动器有望孝敬功绩新增量：现在公司射频运动器等手机类家具干预HOVM、传音等安卓头部末端企业，且份额相对沉着。1）短期维度看，陪伴手机末端出货量抓续回升，公司浪费电子板块家具收入有望抓续晋升；2）永久维度看，公司射频及等闲BTB运动器家具受益中枢客户导入，家具抓续沉着量产出货，2024年BTB家具在中枢客户端进一步杂乱晋升单机用量，重复中枢客户销量晋升孝敬新功绩增量，永久有望受益BTB家具头部客户导入及国内5G毫米波落地怒放需求增量空间。　　盈利瞻望与投资评级：鉴于公司短期用度加多影响公司利润，咱们将对公司2024-2026年的归母净利润瞻望调治为6.2/8.4/10.2亿元（上次瞻望值为7.0/9.4/11.7亿元），对应2024-2026年PE区别为31/23/19倍，公司是国内汽车高速运动器逾越厂商，有望充分受益高阶智驾车型加快浸透，保管“买入”评级。　　风险教导：浪费电子市集需求不足预期；智能化及新动力汽车销量不足预期；竞争加重的风险

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据诡计，东吴证券马天翼商量员团队对该股商量较为长远，近三年瞻望准确度均值为79.29%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利7.02亿，凭据现价换算的瞻望PE为27.28。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增抓评级2家；往日90天内机构缱绻均价为41.63。

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