民生证券：赐与固德威买入评级

民生证券股份有限公司邓永康,王一如,林誉韬,朱碧野近期对固德威进行推断并发布了推断论说《2024年三季报点评：事迹环比改善，库存去化+公共化加快有望建造盈利》，本论说对固德威给出买入评级，面前股价为50.29元。

　　固德威(688390)　　事件：　　2024年10月29日，公司发布2024年三季报，证实公司公告，2024年前三季度公司完了贸易收入49.43亿元，同比-12.51％；完了归母净利润865.21万元，同比-93.03%；完了扣非归母净利润-3168.91万元，同比-103.58%。　　分季度来看，24Q3公司完了贸易收入17.96亿元，同比-2.20％，环比-11.17%；完了归母净利润3248.27万元，同比-78.64%，环比+550.84%；完了扣非归母净利润2322.78万元，同比-83.68%，环比+216.19%。　　公司前三季度利润同比下行主要原因是：1）境外较高毛利率的逆变器及电板销售收入的金额着落，境内较低毛利率的户用光伏系统等销售收入的加多金额，导致总体销售毛利较大减少；2）同期跟着公司研发抓续参加、商场开发力度加强、界限效应着落等综称身分影响，使得老本用度率较前年有所飞腾。公司Q3利润已环比有所改善，看好公司后续盈利能力抓续建造。　　行业去库加快，盈利能力有所改善　　证实公司半年报，24H1公司逆变器销量约为27.85万台，其中并网逆变器销量约为25.59万台，占比约91.89%；储能逆变器销量约为2.26万台，占比约8.11%。逆变器家具境外售售量为15.52万台，占比为55.71%，国际营继承制于境新手业库存偏高级身分影响，逆变器和电板的销量较前年同期着落，跟着行业库存冉冉去化，咱们展望公司收入界限有望回升。证实公司投资者调研纪要，公司三季度以来举座销售区域的结构展望将有所改善，其中国际销售占举座销售比例Q3环比有所升迁，从毛利率上看，Q3单季度销售毛利率为23.41%，环比Q2升迁3.26Pcts，由此判断公司出货结构或已有所改善。　　投资提议　　公司盈利短期承压，跟着公司公共化布局的加深以及国际逆变器库存去化加快，看好公司后续盈利能力抓续建造。咱们展望公司24-26年营收分辨为74.47/108.10/124.97亿元，归母净利润分辨为1.55/5.95/8.21亿元，对应PE分辨为79x/20x/15x，看护“保举”评级。　　风险辅导　　下流需求不足预期，商场竞争加重风险等。

本站数据中心证实近三年发布的研报数据野心，国金证券姚遥推断员团队对该股推断较为深刻，近三年预测准确度均值为78.6%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4.53亿，证实现价换算的预测PE为26.92。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级12家，增抓评级2家，中性评级1家；昔日90天内机构倡导均价为72.2。

以上实质为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。