开源证券：予以济川药业买入评级

开源证券股份有限公司余汝意,巢舒然近期对济川药业进行相干并发布了相干讲演《公司信息更新讲演：2024Q3贪图事迹环比改善，销售处理握续优化》，本讲演对济川药业给出买入评级，现时股价为31.72元。

　　济川药业(600566)　　2024Q3营收利润环比增长，保管“买入”评级　　公司2024Q1-Q3兑现营收58.05亿元（同比-11.19%，下文齐为同比口径）；归母净利润19.03亿元（-2.13%）；扣非归母净利润16.99亿元（-7.06%）。分季度来看，2024Q3单季度兑现营收17.71亿元（同比-7.18%，环比+8.51%）；归母净利润5.65亿元（同比-6.58%，环比+14.50%）；扣非归母净利润5.19亿元（同比-10.69%，环比+14.21%）。从盈利智商来看，2024Q1-Q3毛利率为79.26%（-2.44pct），净利率为32.86%（+3.07pct）。从用度端来看，2024Q1-Q3销售用度率为37.73%（-3.86pct）；处理用度率为5.19%（+0.92pct）；研发用度率为5.11%（-0.01pct）；财务用度率为-3.54%（-0.93pct）。计议到销售阶段性承压，咱们下调原盈利预测，预测2024-2026年归母净利润永别为26.14/30.46/34.48亿元（原预测为28.53/32.75/38.25亿元），EPS为2.84/3.30/3.74元，现时股价对应PE为11.2/9.6/8.5倍，咱们看好公司清热解毒、儿科等中枢业务板块发展以及BD家具引进带来的潜在增量，保管“买入”评级。　　蒲地蓝消炎口服液转为双跨天禀，助力零卖渠说念销售增长　　2023年公司清热解毒类家具销售收入约33.8亿元，占公司营业总收入的比重约35%，其中蒲地蓝消炎口服液为清热解毒类的中枢大单品。此前由于蒲地蓝在各省已退出医保，院内增长濒临一定压力。而2024年9月27日，蒲地蓝消炎口服液将老成转为双跨（1类）天禀家具，这次双跨天禀的调养成心于公司院外商场的拓展，助力销售增长。　　销售处理握续优化，研发进度稳步鼓励　　2024年公司销售部门诞生健全营销处理体系，握续深化营销鼎新，组建专科化的商务团队，整合贸易渠说念，拓展和解伙伴。2024H1盐酸非索非那定干混悬剂、左氧氟沙星氯化钠打针液赢得注册分娩批件，尼莫地平打针液、丙氨酰谷氨酰胺打针液通过一致性评价，普仑司特干糖浆、利多卡因凝胶贴膏完成注册申诉。　　风险指示：战略变化风险，商场竞争加重，家具销售不足预期。

本站数据中心左证近三年发布的研报数据策划，西南证券杜曙光相干员团队对该股相干较为久了，近三年预测准确度均值为79.42%，其预测2024年度包摄净利润为盈利30.51亿，左证现价换算的预测PE为9.58。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级10家；曩昔90天内机构指标均价为39.39。

以上本体为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提出。