东吴证券：予以科达自控买入评级

东吴证券股份有限公司朱洁羽,钱尧天,易申申,薛路熹,余慧勇,武阿兰近期对科达自控进行谈论并发布了谈论敷陈《2024年三季报点评：单季度迎高增长，双赛谈前程浩繁》，本敷陈对科达自控给出买入评级，现时股价为20.96元。

　　科达自控(831832)　　投资重点　　事件：公司发布2024年三季报，前三季度营业收入为2.79亿元，同比增长13.84%；归母净利润0.24亿元、同比增长10.52%。2024年前三季度公司功绩相宜预期，扣非归母净利润0.16亿元、同比增长28.5%，同时计议举止产生的现款流量净额大增并转正至3599.4万元。　　单季度扣非净利大增，在建工程、固定钞票与存货快速增长。2024年三季度，公司营收同比增长22.32%，扣非归母净利润大幅增长107.77%，主要因为前年充电桩业务体量尚小，公司如今该项业务已颇具范畴。从钞票端看，扫尾敷陈期末，公司在建工程增长123.25%至6425.4万元，固定钞票增长30.4%至4.58亿元，主要系新动力充换电处理系统合手续大王人干与、转固所致；存货增长34.88%至1.39亿元，主要系在施工技俩加多所致。　　矿山智能化渗入率较低，智能矿山成漫空间浩繁。智能矿山是在机械化的基础上，鸠集工业物联网、AI等时刻，从而扫尾对矿山各才气自动化和智能化处理。2023年大型煤矿的机械化比例已超99%，关系词新建/传统矿山的智能化渗入率仅鉴别为15%和2%。2024年印发的《对于深刻鼓舞矿山智能化建树，促进矿山安全发展的勾搭认识》忽视，到2026年，建立完竣的矿山智能化依次体系，寰球煤矿智能化产能占比不低于60%，智能化责任面数目占比不低于30%，智能化责任面常态化运行率不低于80%。到2030年，建立完备的矿山智能化时刻、装备、处理体系，扫尾矿山本色安全水平大幅晋升。　　加快布局新动力范围，业务增长飞速。国度接踵出台多项策略推动新动力充换电业务快速发展，商场需求不断加多。公司期骗多年的物联网时刻积淀积极布局新动力充换电业务，收货于以“社区充电为主，大众充电为辅，换电为补充”的生意格式上风，业务在寰球范围内快速拓展。2023年公司充电桩数目增长较多，阅历爬坡期后进入安靖运事业态，2024年开动造成收入，而今该板块业务已扫尾大幅增长，并成为改善公司现款流的利器。　　盈利预测与投资评级：公司发展相宜巩固细致，咱们看护公司盈利预测，瞻望2024-2026年营收鉴别为5.46/6.76/8.38亿元，归母净利润鉴别为0.70/0.92/1.13亿元。按2024年10月29日收盘价，2024-2026年PE鉴别为22.14/16.86/13.69倍。研究到公司估值尚有发掘空间，看护“买入”评级。　　风险提醒：商场竞争加重的风险、高水平素刻东谈主员枯竭的风险、应收账款占相比大和无法实时收回的风险。

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